К концу года доллар вернется на прежние позиции (эксперт)

Сейчас стали много говорить о том, что хранить деньги в банках уже не выгодно. Как альтернатива называются инвестиционные фонды. Расскажите, в чем привлекательность этого инструмента.

На самом деле инструмент инвестирования достаточно новый. Что знают наши люди? Наши люди знают и доверяют банкам, потому что они на рынке уже более 15 лет. Но если вернуться на 15–20 лет назад, то банкам тоже не верили.

Чем КУА может быть интересна инвесторам? Хочу сразу сказать: КУА это не альтернатива банкам. Мы не говорим, что КУА – это хорошо, а банки – это плохо. КУА – это еще один инструмент, который позволяет на среднесрочной и долгосрочной перспективе перекрыть инфляцию и заработать больше, чем в банке.

В то же время практика показывает, что уже два года подряд процент депозита в банке не позволяет перекрыть инфляцию. Почему это можно сделать? Пока эти деньги находятся в фонде, они не облагаются налогом и на них начисляется сложный процент. А в банке, если вы положили тысячу, то независимо от того, сколько у вас «набежало» процентов, начисления идут на тысячу. Именно это – даже в среднесрочной перспективе – позволяет перекрыть все колебания рынка, инфляцию и т.д.

Кроме того, когда несколько инвесторов входят в ИСИ, то управляющая компания (КУА) имеет уже намного больше возможностей, чем каждый отдельный инвестор, и может вкладывать деньги в более интересные проекты, соответственно, более прибыльные.

Доходность от вложения денег в инвестиционные фонды, как правило, выше, чем проценты по банковскому депозиту. Несмотря на то, что компании по управлению активами не гарантируют доходность инвестиций в ИСИ, результаты деятельности фондов за 2007 год составили в среднем от 50% до 150% дохода.

Что получают от ведения этой деятельности КУА?

Компания, естественно, получает прибыль от этого процесса: она берет либо комиссию, либо премию за управление. Если говорить о нашей компании, то в открытом фонде – это комиссия, а в интервальном и закрытом – это премия за сверхдоходность. Большинство компаний на рынке берут комиссию, независимо от того, как они управляли активами: хорошо или не очень. Мы же берем премию только в том случае, если наше управление было достаточно эффективным, и мы перекрыли учетную ставку НБУ, т.е. если инвестор получил больше, чем если бы он просто положил деньги в банк.

И сколько на сегодняшний день зарегистрировано КУА в Украине? С какого времени они работают?

На сегодняшний день в Украине зарегистрировано порядка 400 компаний, из них – около 14 имеют открытые инвестиционные фонды. (Открытые фонды – это фонды, так сказать, для всех желающих граждан Украины, которые имеют паспорт и код, у него тысяча гривен, и он готов ее инвестировать). Вообще рынок существует с 2003 года (тогда был принят закон об ИСИ), и некоторые компании с того времени и работают, но основная масса работает с 2007 года.

Хотелось бы тоже отметить, что когда вы вкладываете деньги в ИСИ, то прибыли от инвестиций придется подождать, здесь несколько иная ситуация, чем в банках. Банки зарабатывают на кредитах. Они собрали деньги у одной части населения, другой части отдали в виде кредитов под некий более высокий процент, потом отдали первым их проценты, а часть оставили себе. По большому счету деньги крутятся в этой кухне и больше никуда не выходят. А инвестиции идут в производство, идут в развитие отраслей и т.д. И деньги работают.

Какой процент населения занят в инвестировании?

Если верить статистике, то около 1%, еще 5% знают, что это такое. Если брать Россию, то там – около 10% инвестируют, в Европе – порядка 60% и США – 80–90%. Что касается украинских инвесторов, то это уверенный средний класс. Пока массового сегмента здесь еще нет.

Если делать прогнозы, то, что ожидает украинскую экономику в ближайшем будущем?

Сейчас в Украине очень сложно что-либо прогнозировать. В большей мере все привязано к политике, и пока не решатся споры внутри украинского парламента, иностранные инвесторы к нам не придут.

А вообще украинский рынок очень интересен: в отдельных отраслях наблюдается прирост производства до 30% (как, например, в металлургии). Поэтому, как только появится какая-то политическая стабильность, рынок пойдет вверх. Наш ВВП растет приблизительно на 5–6% (в то время как в Европе – 2–3%) в год, и такая тенденция сохранится еще лет 5: это значит, что предприятия работают, что их акции растут в цене, и, инвестируя в это предприятие, инвестор будет зарабатывать вместе с ним.

Кроме того, сегодня на западном инвестиционном рынке заработок в 7–9% – это очень хорошо. А украинский рынок в прошлом году вырос на 137%, это конечно сверхрост, Украина была вторая в мире по приросту. Конечно, будет происходить коррекция рынка, но спрос не упал, и рынок будет расти.

Я тоже хочу отметить, темпы экономического роста Украины позволяют говорить, что даже если европейские рынки просядут, то у украинского рынка есть возможность устоять, потому что у нас есть существенный запас роста.

Не могли бы вы прояснить ситуацию с курсом гривна-доллар. Что будет происходить в ближайшее время? Оправданы ли прогнозы о том, что доллар вернется на позиции 5.05?

Да, действительно, правительство задало коридор до 5.03 грн/долл., и есть мнение, что к концу года доллар вернется на позиции 5.00 грн/долл. В принципе, в этом что-то есть, потому что в Америке учетная ставка была 2%, в Европе – 5%, и поэтому евро была более стабильной валютой. Сейчас Америка повышает учетную ставку, и доллар будет расти. Он уже растет. По крайней мере, наши аналитики говорят, что доллар поднимется до 5.00 грн/долл., а евро немного опустится, т.е. разница между ними немного сократится. Если говорить о времени, то это, скорее всего, середина сентября.

СПРАВКА

Tiger Asset Management – украинская компания по управлению активами. На рынке ИСИ работает с 2007 года, имеет открытые инвестиционные фонды. На сегодняшний день уставный фонд ООО «КУА «Тайгер Эссет Менеджмент» составляет 20 миллионов гривен, что позволяет компании управлять активами объемом до 1 миллиарда гривен. Представительства Tiger Asset Management открыты в Киеве, Харькове, Львове, Донецке и Днепропетровске. Планируется открыть представительства во всех областных центрах государства. Сейчас компания ведет активную деятельность, направленную на популяризацию инвестирования. Открытые семинары уже прошли в крупнейших городах Украины. В Харькове такой семинар состоялся 16 августа 2008 года.